自4月2日“瑞幸咖啡”發(fā)布公告承認(rèn)虛假交易22億以來，資本市場對此事關(guān)注程度有增無減。目前，中國證監(jiān)會(huì)已經(jīng)派駐調(diào)查組進(jìn)駐瑞幸咖啡多日，這是《證券法》修改之后證監(jiān)會(huì)首次實(shí)施長臂管轄權(quán)的案件，意味著我國證券執(zhí)法進(jìn)入了新的歷史階段，開啟了證券監(jiān)管新時(shí)代。

瑞幸咖啡之所以備受關(guān)注，原因之一是它是境外注冊并在境外上市的公司，在《證券法》修改并實(shí)施之前，這類公司并不在中國證券監(jiān)管部門管轄范圍之內(nèi)。但新版的《證券法》明確規(guī)定“在中華人民共和國境外的證券發(fā)行和交易活動(dòng)，擾亂中華人民共和國境內(nèi)市場秩序，損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，依照本法有關(guān)規(guī)定處理并追究法律責(zé)任。”此規(guī)定就是所謂的長臂管轄權(quán)。按照新的《證券法》規(guī)定，瑞幸咖啡理應(yīng)受到中國金融監(jiān)管部門的監(jiān)管。

有意思的是，新《證券法》的實(shí)施時(shí)間是2020年3月1日，瑞幸咖啡在4月2日承認(rèn)財(cái)務(wù)造假，注定成為證監(jiān)會(huì)長臂管轄權(quán)實(shí)踐的第一個(gè)案例。

從監(jiān)管部門的表態(tài)可以看出，對此案高度關(guān)注。4月3日證監(jiān)會(huì)即發(fā)布聲明稱，對瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈譴責(zé)。4月22日，中國銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件性質(zhì)惡劣、教訓(xùn)深刻，銀保監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決支持、積極配合主管部門依法嚴(yán)厲懲處，對財(cái)務(wù)造假行為始終保持零容忍的態(tài)度，共同維護(hù)好良好的市場環(huán)境。

行使長臂管轄權(quán)是適應(yīng)中國金融對外開放之需要。2020年3月1日之前，在中國國內(nèi)經(jīng)營但注冊地和上市地點(diǎn)均不在中國的公司不受中國監(jiān)管，而外國監(jiān)管部門又難以到中國國內(nèi)來對這些公司行使監(jiān)督權(quán)力。這往往被一些別有用心的人利用。在中國金融服務(wù)對外開放程度越來越大的背景下，中外監(jiān)管部門的合作必然不可或缺。

嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假及其他財(cái)務(wù)欺詐行為也是我國資本市場發(fā)展之需要。金融市場正常運(yùn)行的基礎(chǔ)是信用，如果上市公司財(cái)務(wù)欺詐的行為得不到遏制，就會(huì)形成劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，資本市場的發(fā)展就失去了基礎(chǔ)。為此，新修訂的《證券法》有利于大幅度提高對各種違法行為的打擊力度。

一個(gè)值得關(guān)注的信號是，4月15日，國家最高金融決策部門專門召開會(huì)議研究部署打擊財(cái)務(wù)造假行為。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)第二十六次會(huì)議指出，最近一段時(shí)間，一些上市企業(yè)無視法律和規(guī)則，涉及財(cái)務(wù)造假等侵害投資者利益的惡劣行為。監(jiān)管部門要依法加強(qiáng)投資者保護(hù)，提高上市公司質(zhì)量，確保真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的信息披露，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，對造假、欺詐等行為從重處理。

我們有理由相信，以實(shí)施新《證券法》為契機(jī)，對上市公司的嚴(yán)監(jiān)管的時(shí)代已經(jīng)來臨，類似瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的行為必將受到嚴(yán)厲懲處。

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